Le Japon a enregistré une inflation de 3,6% en mars, surpassant pour la troisième année consécutive l’objectif de 2% fixé par la Banque du Japon. Cette annonce intervient dans un contexte de négociations commerciales tendues avec les États-Unis.
Une inflation persistante au-dessus des attentes
En mars, l’inflation au Japon a atteint 3,6% sur un an, confirmant une tendance à la hausse qui dure depuis trois ans. Bien que légèrement inférieur au 3,7% enregistré en février, ce chiffre reste significativement au-dessus de l’objectif de la Banque du Japon (BOJ).
Le cœur de l’inflation sous la loupe
Le taux d’inflation « core-core », qui exclut les prix des produits alimentaires frais et de l’énergie, a grimpé à 2,9%, contre 2,6% le mois précédent. Parallèlement, l’inflation de base, qui ne tient pas compte des prix des produits alimentaires frais, s’est établie à 3,2%, conformément aux attentes.
Négociations commerciales et implications économiques
Ces données arrivent alors que le Japon est engagé dans des discussions commerciales avec les États-Unis. Les récentes mesures tarifaires américaines sur les importations automobiles, l’acier et l’aluminium pourraient exercer une pression à la baisse sur le PIB japonais, limitant ainsi la marge de manœuvre de la BOJ pour augmenter les taux d’intérêt.
Perspectives économiques ajustées
Face à ces défis, les analystes de Nomura ont revu à la baisse leurs prévisions, anticipant désormais une seule augmentation des taux par la BOJ d’ici mars 2027. Les négociations salariales du printemps 2026 pourraient également être affectées, rendant plus difficile toute décision de hausse des taux.
