Dans un paysage financier marqué par l’incertitude, l’or brille comme jamais. Alors que les tensions commerciales s’intensifient, les investisseurs se tournent vers ce refuge traditionnel, laissant de côté des actifs comme les Treasuries américains et le dollar. Cet article explore les raisons derrière cette ruée vers l’or et ce que cela signifie pour l’avenir des marchés financiers.
La ruée vers l’or
Les prix de l’or ont atteint des sommets historiques, avec une once s’échangeant à 3 500 dollars. Cette hausse s’explique par un changement majeur dans la politique commerciale des États-Unis, poussant les investisseurs vers l’or comme valeur refuge. Contrairement aux attentes, le dollar et les Treasuries ont vu leur attractivité en tant que refuges diminuer, ce qui a encore renforcé l’attrait de l’or.
Un contexte unique
Ce qui rend cette situation exceptionnelle, c’est la baisse simultanée du dollar et des Treasuries, traditionnellement considérés comme des valeurs sûres. Les analystes prévoient que les prix de l’or pourraient continuer à grimper, avec des prévisions allant jusqu’à 4 000 dollars l’once d’ici 2026.
L’or et l’inflation
L’or est souvent perçu comme une couverture contre l’inflation, une qualité qui le rend particulièrement attractif en période d’incertitude économique. Les tarifs douaniers imposés par les États-Unis pourraient en effet entraîner une hausse de l’inflation, renforçant ainsi la demande d’or.
Diversification des réserves
Les banques centrales des marchés émergents, traditionnellement sous-pondérées en or par rapport à leurs homologues des pays développés, augmentent leurs réserves d’or. Cette tendance reflète une volonté de diversification face à la baisse de confiance dans le dollar comme monnaie de réserve mondiale.
L’avenir du dollar et des Treasuries
Malgré ces développements, un abandon complet du dollar et des Treasuries comme valeurs refuges semble peu probable à court terme. La liquidité et la taille du marché des Treasuries, ainsi que les coûts associés au stockage de l’or, limitent les possibilités d’un changement radical.
