Dans un mouvement qui aligne Moody’s avec ses concurrents, l’agence de notation a décidé de baisser la note de crédit souverain des États-Unis, citant l’augmentation de la dette publique et des coûts d’intérêt. Cette décision pourrait influencer les rendements des obligations du Trésor et l’attrait des actifs américains.
Une décision attendue mais significative
Moody’s a abaissé la note de crédit souverain des États-Unis de Aaa à Aa1, un geste qui reflète les défis croissants liés au financement du déficit budgétaire et au roulement de la dette existante dans un contexte de taux d’intérêt élevés. Cette rétrogradation, bien que d’une seule échelon, met en lumière des ratios d’endettement et de paiement d’intérêts qui dépassent ceux des pays similaires.
Impact sur les marchés
La décision de Moody’s pourrait, à la marge, augmenter les rendements exigés par les investisseurs pour acheter de la dette du Trésor américain, reflétant un risque accru. Cela pourrait également refroidir l’enthousiasme pour les actifs américains, y compris les actions. Néanmoins, les États-Unis conservent la deuxième meilleure note auprès des principales agences de notation.
Un déficit en hausse
Les États-Unis font face à un déficit budgétaire massif, avec des coûts d’intérêt en hausse en raison de taux plus élevés et d’une dette principale plus importante. Le déficit fiscal pour l’année en cours atteint déjà 1,05 billion de dollars, en augmentation de 13% par rapport à l’année précédente.
Perspectives inquiétantes
Moody’s anticipe une aggravation des déficits fédéraux, qui pourraient atteindre près de 9% du PIB d’ici 2035, contre 6,4% en 2024. Cette projection est motivée par l’augmentation des paiements d’intérêts sur la dette, des dépenses obligatoires et une génération de revenus relativement faible.
Réactions et conséquences
La rétrogradation par Moody’s intervient à un moment où la demande étrangère pour les obligations du Trésor diminue. Cette décision symbolique pourrait influencer la valeur des obligations, du dollar et de l’or dans les prochains jours.
