Dans un contexte économique incertain, Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, fait face à des critiques croissantes, notamment celle d’agir ‘trop tard’. Cet article explore les défis auxquels Powell est confronté, les leçons de l’histoire de la Fed, et les implications potentielles de ses décisions sur l’économie américaine.
Le Poids de l’Histoire
Les dirigeants de la Réserve fédérale ont souvent été critiqués pour leur réactivité tardive aux signaux économiques. De Arthur Burns dans les années 1970 à Ben Bernanke avant la crise de 2008, l’histoire montre une tendance à attendre des données irréfutables avant d’agir. Jerome Powell, face à des défis uniques concernant l’emploi et l’inflation, pourrait bien hériter de l’étiquette ‘Trop Tard’.
Un Équilibre Délicat
Powell se trouve dans une situation où toute décision pourrait être perçue comme une erreur. Certains économistes, comme Dan North, estiment que l’inaction est actuellement la meilleure stratégie, malgré les pressions pour une baisse des taux. Cette approche prudente reflète les leçons tirées des erreurs passées de la Fed.
Les Pressions Politiques
Donald Trump n’a pas mâché ses mots, qualifiant Powell de ‘fou’ et insistant sur l’absence d’inflation pour justifier une baisse des taux. Cependant, les récentes mesures tarifaires pourraient encore avoir un impact limité sur l’économie, rendant toute décision prématurée risquée.
L’Avenir Incertain
Avec des signaux économiques mitigés et des inquiétudes croissantes dans divers secteurs, Powell maintient sa confiance dans une économie ‘solide’. Pourtant, comme le souligne Joseph LaVorgna, attendre que le marché du travail confirme une récession pourrait signifier que la Fed agira, une fois de plus, trop tard.
